中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。1月25日，将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

　　有的专家已经指出，近期出台的各种政策举措，效果如何仍需持续观察。就历史经验而言，“救市”行动的长期效果都很有限。那么，目前中国市场究竟最需要什么，最需要补齐什么？很多人有各自的看法。有的人认为缺“信心”，有的人认为“缺稳定预期”，也有的人认为“缺资金（钱）”，因此，消费不足，投资乏力，皆因此而生。

　　在笔者看来，解决当前问题的关键，一定要在“改革开放”的“放”字上下大功夫。“放”是更大幅度的“开”，也是更深层次的“开”。如果说，“开”仅仅是邀请外国投资者顺利进入中国的第一步，那么“放”就成为吸引境外投资者的信任的根本。而在金融改革中，“利息机制”的改革则迫在眉睫。中国市场的利息，利息变动受到的制约比较多，难以发挥利息的“杠杆”作用。中国楼市常年低迷不振，其中利息因素值得反思。但是，这里有原则问题应当尽可能澄清：

　　一是降低利息，势在必行，效果在“幅度”。为了避免对市场，对群众产生冲击，不妨采取“小步慢跑”的方式逐步降息，让正面效果最大化。所以需要谨慎行事，特别是“目的性”要明确。中国改革能够在短短几十年中取得如此巨大成就，有很大原因就是得益于有高额存款，国家可以平稳度过那么多激流险滩，金融危机。“家中有粮，遇事不慌”，和“库里有钱，不怕风险”是一个道理。所以，我们的降息措施，必须有底线，就是不能损害老百姓存款的基本利益，否则容易引发社会动荡不安，不利中国进一步对外开放。

　　二是对“降息”对经济的刺激作用要有清醒的认识。降息已经成为“不能不为”的措施之一。因为刺激经济，提升预期，扩大增长，是个复杂工程，需要多面政策工具“共同发力”，而“降息”是其中一个重要工具。它对于刺激经济增长的效果也是有限的。特别是在是否刺激消费的问题上没有直接的因果关系。像西方国家一味提高利息，达到压制通胀一样，效果十分有限。

　　三是刺激消费，降低通胀，根本还靠大力发展经济。欧洲不少老牌发达国家的利息一直很低，有的甚至出现了“负利息”。结果如何呢？并没有促进消费，也没有提升生产力，经济长期处于通缩状态。这些教训值得特别重视。因为中国人口众多，绝大多数人对于未来充满担忧，这使他们继续存款，冷静消费，“以防万一”成为中国消费文化的“信条”，不能轻易抛弃，也不能劝说他们抛弃这个“千年古训”。

　　所以，一定要认真研究“降息”的相关措施，我们的利息已经很低了，一不小心就会触底，碰到红线，存在潜在风险，不可不防。掌握分寸，控制“幅度”，抓住这个时间窗口，让“降息”最大限度推进经济向好，向稳，向上发展。

　　2024年，一切可期！

　　（作者：刘志勤，中国人民大学重阳金融研究院高级研究员）