美联储11月2日宣布，将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%之间。美元指数应声上涨，一转10月走低态势，从10月26日的109左右上升至11月3日的113左右，强势美元的趋势仍在持续。

　　美元避险职能受到追捧，美联储加息尚未见终结

　　“事实上，过去2年里美元一直保持着强势地位，与其他主要经济体货币相比币值有明显上升，与2021年初相比，到今年10月末，美元兑欧元累计升值19%左右，对日元累计升值40%左右，短短20个月有如此升值幅度，实属罕见。”中国人民大学长江经济带研究院高级研究员戴稳胜接受本网记者采访时表示，新冠疫情与俄乌冲突双重冲击下，全球经济波谲云诡，作为全球货币美元长期被视为避险货币受到追捧。特别是今年以来，作为传统避险货币的瑞士法郎和日元，由于欧洲和日本持续受到不利因素冲击，美元成为全球投资者避险的主要选择。戴稳胜指出，今年以来，美联储加息意志坚定，加息规模速度历史罕见。同其他主要货币相比，美元的基准利率已加至3.75%至4%区间，日元仍维持-0.1%的负利率；欧元虽然过去四个月已累计加息275个基点，但主要再融资利率2.00%、边际贷款利率2.25%、存款便利利率1.50%的利率水平，仍远低于美元利率；而人民币则没有任何加息操作。这种态势下，根据美联储主席鲍威尔在2日会后的表态，美联储加息进程还未结束。

　　美联储如此加息的原因何在？中国人民大学国家发展与战略研究院研究员赵子超接受本网记者采访时指出，当前美国国内严重的通货膨胀决定了美元持续加息的必要性。从西方经济学理论来看，在通货膨胀严重时，加息是最为核心的解决手段。面对美国目前如此严重的通胀危机，美联储必然会选择持续大规模加息的应对策略。赵子超强调，表面的经济与就业数据使加息看上去有可行性。就美联储最关注的就业数据来看，失业率持续走低，至9月已达到3.5%的近50年来的最低水平。美国第三季度GDP环比增长2.6%，扭转前两个季度连续下降趋势，暂时结束“技术性衰退”。经济数据向好也给了美联储继续加息的信心和动力。

　　强势美元带来剧烈动荡，引起全球的不满与警惕

　　“强势美元在看似拯救了美国经济的同时，也必会为世界带来更大动荡，进一步冲击全球经济，这一点有史为证。”戴稳胜指出，上世纪70年代末80年代初，时任美联储主席保罗·沃尔克强力加息，引爆拉美金融危机；90年代中期美元加息周期中，1997年3月的加息决策直接导致亚洲金融危机爆发。2001年阿根廷经济危机、2015-2016年新兴资源国家经济危机，均处于美元加息周期，强势美元在引爆危机中扮演着关键角色。今天历史或将重演，而且由于一般经济体已无法满足美国挽救经济的需要，日本、欧洲已经成为美国转移危机、拯救经济的目标，出现了资金大量出逃、恶性通货膨胀持续、经济动荡加剧等严重问题。此外，强势美元带来的全球加息浪潮，也加重了新兴经济体的债务压力与风险。

　　“当前美国为了驱赶欧洲资金回流美国，对外，持续支持乌克兰、为俄乌冲突不断制造事端；对内，为解决自身通胀不断加息，丝毫不顾及其他国家利益。”戴稳胜指出，美国的做法已招致国际社会的广泛批评和强烈不满。作为美国的传统友好伙伴，法国、德国领导人近期均指责美国政府不负责任，欧盟最高外交政策官员何塞普·博雷利也警告称，美联储正在输出衰退，使很多国家面临着步希腊后尘的巨大风险。

　　短期强势美元难以改变，明年必将转折

　　“对于美元的未来走势，我们认为短期内不会改变。一方面，一国货币一旦进入上升通道，会保持一定惯性，短期内直接下跌的可能性不大。”赵子超强调，另一方面，美国通货膨胀仍将持续，从西方经济学的角度看，目前除了继续加息没有其他解决途径，至于引起的负面作用，美国明显采取了忽略无视的态度。

　　“但强势美元的趋势不会一直持续，最迟到明年年末将止升转跌。一是此前美元滥发，引发自身严重通胀，美元的避险职能正在引起怀疑乃至质疑，多国已经在进行或计划逐步去美元化、削弱本国对美元的依赖程度。”赵子超强调，加息制约了美国经济复苏，提高了实体经济成本，加重了美国国债负担，扰乱了美国金融市场。2日议息会议后美股应声大跌就是例证。

　　“美加息的基础不实，美三季度的经济增长来自服务业和能源出口，当四季度疫情重临、欧洲能源危机暂时缓解，服务业和能源出口遭受打击，经济必将下跌；而就业数据也缺乏现实支撑，低失业率的根本原因是受疫情影响，其劳动参与率低、生产效率低。”赵子超认为，岗位空缺率高，并不能说明美国经济实际复苏。此外，中国作为世界制造业第一大国和第二大经济体，在全球加息浪潮中走出了一条完全自主、不加息的道路，也为全球各国在当前经济困局下提供了另一种政策选择，使得美国通过加息驱赶资金流入美国的图谋无法顺利实施。

　　“强势美元不可持续，但在其终结强势之前，欧、日、韩等传统美国盟友以及部分发展中国家必须小心应对，不然就可能成为强势美元的牺牲品。而中国，只需要稳打稳扎，根据自身实体经济的需要决定汇率政策即可。”戴稳胜表示，在当今动荡的国际形势下，始终保持战略稳定的中国以及人民币，必将第一个走出困境，继续引领全球经济的发展。（中宏网记者：王镜榕）